La inversión en valor en la nueva economía

Durante décadas, la inversión en valor en el S&P 500® generó rentabilidades sólidas centrándose en valores con ratios PER bajos. Sin embargo, en los últimos 20 años se ha producido un cambio: los PER altos han aumentado, mientras que los bajos se han estancado.

Esto se debe a factores como la transición de EE.UU. a una economía de servicios, en la que los bienes tangibles han perdido importancia.

Además, el S&P 500® está muy concentrado, con los cinco primeros valores dominados por empresas tecnológicas, lo que limita gravemente la diversificación.

Harris identifica el valor considerando tanto los activos tangibles como los intangibles. Este enfoque le permite descubrir oportunidades en valores de crecimiento que el mercado infravalora.

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